Центробанк поднял ключевую ставку до кризисных значений

Совет директоров Банка России 27 октября принял решение повысить с 30 октября ключевую ставку с 13% годовых до 15% годовых. Таким образом, ставка повышается уже в четвёртый раз за последние четыре месяца. Ещё в середине июля она составляла всего 7,5%.

Ключевой называют минимальную ставку, по которой Центробанк выдаёт кредиты коммерческим банкам. Одновременно это максимальная ставка, по которой он может принять у коммерческих банков депозиты. Соответственно, чем выше ключевая ставка, тем выше ставка по депозитам в коммерческих банках. Но тем выше в этих банках и ставка по кредитам. Ведь в большинстве случаев банки дают в кредит не собственные средства, а деньги, которые заняли у Банка России. С нынешней ключевой ставкой процентные ставки по потребительским кредитам в большинстве банков станут для многих россиян разорительными.

Центробанк, конечно же, преследовал на эту цель. Очередное повышение ключевой ставки — это очередная попытка «погасить» инфляцию. Разъясним это утверждение подробнее.

Банк России видит две причины нынешнего роста цен — падение курса рубля и определённый дефицит товаров. По законам рынка, товар, на который есть высокий спрос и которого начинает не хватать, дорожает.

Решить эту проблему можно двумя способами. Первый — расширение производства и обеспечение экономической стабильности. Второй — искусственное ограничение спроса. Ограничить спрос можно, сделав менее доступными кредиты. К примеру, сейчас есть россияне, которые планируют купить автомобили не на собственные, а на заёмные средства. Когда ставка по кредитам вырастет, часть из них откажется от покупки машины, и рост цен на автомобили приостановится.

Соответственно, Банк России использовал доступный ему способ погасить инфляцию — поднял ставки по кредитам. К сожалению, теперь уже действительно до кризисных значений. Так, в 2013 году ключевая ставка составляла 5,5%. В 2014 году, после начала проблем в экономике страны, её начали плавно повышать. А после обвала курса рубля в декабре 2014 года повысили уже резко — до 17% годовых. Правда, на таком уровне она держалась совсем недолго и с февраля 2015 года начала ступенчато снижаться.

В 2020 году на фоне падения экономической активности из-за ковида ключевая ставка составляла всего лишь 4,5%. Затем она начала повышаться. И 28 февраля 2022 года Банк России, чтобы остановить инфляцию, поднял ставку с 8,5% до 20%. Далее последовал резкий отскок вниз. Но сейчас наблюдается столь же резкое движение в гору.

«Цены растут высокими темпами, сентябрьское ускорение инфляции заметно превысило наши оценки, — пояснила сегодняшнее решение председатель Центробанка Эльвира Набиуллина. — Высокое ценовое давление сохраняется и в октябре. Даже если вынести за скобки разовые факторы, текущая ценовая динамика как минимум вдвое превышает целевую инфляцию. Все индикаторы устойчивого ценового давления находятся выше цели. Тревожный сигнал — ценовые ожидания предприятий. Они близки к максимальным значениям за последние несколько лет… Профессиональные аналитики прогнозируют инфляцию на следующий год выше цели, что следует из данных нашего макроопроса. Высокие инфляционные ожидания в экономике также говорят о недостаточной жёсткости сложившихся к текущему моменту денежно-кредитных условий».